Jurnal Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Jayakusuma

Abstract

Penelitian ini bertujuan memperoleh bukti terkait faktor-faktor (variabel independen) yang mempengaruhi
financial distress (variabel dependen) pada perusahaan non-keuangan sub-sektor farmasi yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia dari tahun 2021-2023. Faktor-faktor tersebut antara lain Arus Kas Operasi, Sales Growth,
Likuiditas (current ratio), Profitabilitas (ROA), dan Leverage (DER). Penelitian ini menggunakan metode
purposive sampling untuk mendapatkan 11 perusahaan non keuangan sub-sektor farmasi sebagai sample
penelitian dari tahun 2021-2023. Hasil dari penelitian ini Arus Kas Operasi, Return on Asset, dan Debt to Equity
memiliki pengaruh terhadap variabel Financial Distress. Sedangkan Sales Growth dan Current Ratio tidak
berpengaruh terhadap Financial Distress.

Kata Kunci :

Arus Kas Operasi, Current ratio, Debt to Equity, Financial Distress, Likuiditas, Leverage, Profitabilitas, Return on assets, Sales Growth.

perview

Daftar Pustaka

Affiah, A., & Muslih, M. (2018). Pengaruh Leverage, Profitabilitas, dan Good Corporate
Governance terhadap Financial Distress (Studi Kasus pada Perusahaan
Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016).
Ekspansi: Jurnal Ekonomi, Keuangan, Perbankan, Dan Akuntansi, 10(2), 241–
256. https://doi.org/10.35313/EKSPANSI.V10I2.1213
Aldila Septiana M, P. (2019). Analisis Laporan Keuangan (R. Hermawan (Ed.); 1st Ed.).
Duta Media Publishing
Altman, E. I., Hotchkiss, E., & Wang, W. (2019). Corporate Financial Distress,
Restructuring, and Bankruptcy: Analyze Leveraged Finance, Distressed Debt, and
Bankruptcy (Fourth). John Wiley & Sons, Inc.
https://onlinelibrary.wiley.com/doi/book/10.1002/9781119541929
Altman, E.I. 1968. "Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of
Corporate Bankcuptcy". Journal of Finance 23: 589-609.
Anthony, R.N., Hawkins D.F., Merchant K. A., 2010, Accounting text and cases, Tata
McGraw Hill Education Pvt Limited, New Delhi.
Arikunto, S. (2010). Prosedur Penelitian: Suatu Pendekatan Praktik (Edisi Revisi).
Jakarta: Rineka Cipta.
Ayuningtiyas, I. S., & Suryono, B. (2019). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Leverage
dan Arus Kas terhadap Kondisi Financial Distress. Jurnal Ilmu Dan Riset
Akuntansi, 8(1), 1–17.
http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/242/243
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2012). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta:
Salemba Empat.
Dewi, A. S., Adrianto, F., Rahim, R., & Winanda, J. (2022). Pengaruh arus kas,
profitabilitas, dan leverage terhadap financial distress saat masa pandemi pada
perusahaan manufaktur terdaftar di BEI. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi, 6(3),
202-215
Ghozali, I. (2016) Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Program IBM SPSS 23. Edisi
8. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 25.
Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponerogo.
Gitman. L.J., 2005, Principles of managerial finance, Harper and Row Publishers, New
York.
Gujarati, D. N., & Porter, D. C. (2009). Basic Econometrics (5th ed.). McGraw-Hill
Irwin.
Hayes, A. (2019, Mei 13). https://www.investopedia.com. Dipetik Mei 10, 2020, dari
https://www.investopedia.com/terms:
https://www.investopedia.com/terms/l/liquidityratios.asp
Hery. (2015). Analisis Laporan Keuangan. Yogjakarta: Center for Academic Publishing
Service.
Hery. 2012. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT Bumi Aksara.
Jurnal Manajemen dan Akuntansi STIE Jayakusuma Vol.5, No.1, 2025, pp: 63 - 74
73
Hutabarat, F. (2021). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan. Serang: Desanta
Muliavisitama.
Ika Listyawati. (2019). Analisis Laporan Keuangan Untuk Memprediksi Kebangkrutan
Perusahaan Dengan Menggunakan Metode Altman Z-Score Dan Metode
Springate. Ebistek, 1,No 01.
Jauch, L. R., & William, F. G. (2004). Strategic Management and Business Policy.
McGraw-Hill Inc.
Kasmir. (2018). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada.
Kasmir. 2012. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Kesebelas. Jakarta : PT. Raja Grafindo
Persada
Keown, Arthur J, dkk. 2010. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba
Empat.
Khaliq., Ahmad, Basheer Hussein Motawe Altarturi, Hassanudin Mohd Thas Thaker,
Md Yousuf Harun dan Nurun Nahar. 2014. Identifying Financial Distress Firms:
A Case Study of Malaysia’s Government Linked Companies (GLC). International
Journal of Economics, Finance and Management Vol. 3, No. 3, April 2014 ISSN
2307-2466.
Lizal, Lubomir. 2002. Determinants of Financial Distress: What Drives Bankruptcy in a
Transition Economy? The Czech Republic Case. William Davidson Working
Paper. No.451
M. Reeve, James dkk. 2012. Pengantar Akuntansi Adaptasi Indonesia. Jakarta: Salemba
Empat.
Platt, H. D. dan Platt, M. B. 2006. Understanding Differences Between Financial
distress and Bankruptcy. Review of Applied Economics, 2 (2).
Rahma, A. (2020). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Leverage dan Likuiditas terhadap
Financial Distress. JABI (Jurnal Akuntansi Berkelanjutan Indonesia), 3(3), 253–
266. https://doi.org/10.32493/JABI.V3I3.Y2020.P253-266
Riyanto, Bambang. 2011. Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta:GPFE.
Sartono, A. 2001. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi, Edisi Keempat.
Yogyakarta: BPFE.
Siahaan, H. 2004. Teori Optimalisasi Struktur Modal dan Aplikasinya di dalam
Memaksimumkan Nilai Perusahaan. Jurnal Keuangan dan Moneter, 7 (1).
Siregar, S. (2013). Metode Penelitian Kuantitatif. Jakarta: Kencana Prenada Media
Group.
Sugiyono. 2012.Metode Penelitian Bisnis. Bandung: Alfabeta
Sugiyono. (2016). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung:
Alfabeta.
Sugiyono. (2020). Metode Penelitian Kualitatif. Bandung: Alfabeta.
Sudjiono, A. (2010). Pengantar Statistik Pendidikan. Jakarta: Rajawali Pers.
Sutrisno. (2017). Manajemen Keuangan Teori Konsep & Aplikasi (Revisi). EKONISIA
Jurnal Manajemen dan Akuntansi STIE Jayakusuma Vol.5, No.1, 2025, pp: 63 - 74
74
Syuhada, P., Muda, I., & Rujiman. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Ukuran
Perusahaan Terhadap Financial Distress.
Verani, Elyzabet dan Derry, 2017. Analisis Rasio Keuangan untuk Memprediksi
Kondisi Financial Distress. Jurnal Akuntansi Maranatha. Vol. 9, No. 2, pp 137-
145.
Widarjo, Wahyu dan Doddy Setiawan. 2009. Pengaruh Rasio Keuangan terhadap
Kondisi Financial Distress Perusahaan Otomotif. Jurnal Bisnis dan Akuntansi.
Vol. 11, No. 2, h. 107-11
Wongsosudono, Corina dan Chrissa. 2013. Analisis Rasio Keuangan Untuk
Memprediksi Financial Distress pada Perusahaan Sektor Keuangan Yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi IBBI.
Yudiari, N. P. A. (2020). Pengaruh arus kas, likuiditas, leverage, dan profitabilitas
terhadap financial distress. Skripsi. Universitas Brawijaya.
Yusup, M. P. (2021). Pengaruh likuiditas, profitabilitas, dan leverage terhadap
financial distress. Skripsi, Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi STAN – Indonesia
Mandiri Bandung.